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11月11日，软通动力公告，持股9.7%的公司股东CEL Bravo由于自身资金安排的原因，拟通过大宗交易方式在公告发布之日起15个交易日之后的3个月内减持持有的公司股份，减持公司股份不超过952.94万股(占公司总股本比例1%)。
今年以来，海外生物医药行业投融资温和复苏。数据显示，截至11月5日，今年海外生物医药投融资总金额已达453亿美元，超过2023年全年的417亿美元和2022年的442亿美元。随着海外投融资活动的更加活跃，国内CXO（医药外包服务）领域上市公司的海外业务持续复苏，对国际化布局也更为重视，多家企业近日在回应投资者提问时均提到积极拓展海外市场。
海外业务持续复苏
“报告期内，公司海外业务的增长势头依然强劲，实现境外收入较上年同期增加196.48%，这一增长不仅体现了公司产品的性能和服务的高质量，也显示了全球客户对公司品牌的高度认可和信赖。”11月26日，奥浦迈董事长肖志华在2024年第三季度业绩说明会上表示。
美迪西也在近日举行的业绩说明会上介绍称，2024年前三季度，公司来自境外客户的收入约占主营业务收入的36%，境外订单同比实现增长。
从龙头企业三季报情况看，截至2024年9月底，药明康德在手订单438.2亿元，同比增长35.2%。其中，来自于全球前20大制药企业收入达112.2亿元，剔除特定商业化生产项目同比增长23.1%；来自美国客户收入为176.2亿元，剔除特定商业化生产项目同比增长7.6%；来自欧洲客户收入为35.3亿元，同比增长14.8%；来自中国客户收入为51.6亿元，同比下降3.9%；来自其他地区客户收入为14.0亿元，同比下降16.5%。
康龙化成稍早前在回复投资者前三季度分地区订单增长情况的提问时也表示，整体看海外市场增长明显，跨国制药企业需求稳定，生物科技企业呈现复苏态势。中国市场存在压力主要是服务价格低导致。海外客户订单增长来自于两个驱动因素，首先是实验室服务和小分子CDMO新项目启动带来增量，其次前期积累的项目逐步进入到临床II、III期阶段，带动生产需求的增加和放量。
中信建投证券研究指出，CXO企业普遍表示国内订单增长压力相对较大，海外订单恢复性较好。2024年第三季度，这一趋势有所延续，截至9月底，药明康德在手订单达438亿元，同比增长35.2%；凯菜英新签订单同样保持较快增长，泰格医药新签订单继续实现双位数增长，以安评业务为主的昭衍新药及益诺思今年新签订单数量也均有所增长。
积极拓展海外市场
多家CXO企业表示，将积极拓展海外市场。
美迪西在业绩说明会上介绍，公司在美国、欧洲、亚太地区等海外产业核心区域多点布局，积极寻求海外并购的合适机会，加强实验室能力以及商务团队的建设。目前公司在美国拥有近10名BD（商务拓展）团队，将继续加强欧洲市场BD的团队建设，增加海外BD和国内科研团队沟通，建立客户信息情报系统，做好大客户服务管理，逐步建立适应海外市场竞争的市场销售体系。此外，公司将积极参与海外行业会议，增加科研团队定期拓展频率，积极主动地拓展海外市场。
益诺思近日在回复投资者提问时也提到，公司始终将出海作为重要的战略方向，并在此方向上稳步推进。“从最初的服务认证标准化的国际出海，到协助客户进行申报的出海，再到公司于2024年3月在美国注册成立全资子公司InnoAlliance Inc.，实现了海外首站布局，每一步都标志着公司在国际化道路上的坚实步伐。后续公司将依托InnoAlliance这一海外经营实体，顺应国际化发展趋势，着眼全球新药市场，持续提升自身综合竞争能力。”该公司表示。
值得注意的是，龙头企业的国际化布局中，对欧洲市场等地区的关注度明显提升。例如凯莱英近日在接受逾百家机构调研时表示，海外产能布局方面，公司今年已完成英国研发中试基地落地，也继续关注其他小分子商业化的并购机会，同时考量在欧洲自建的计划。收购和自建各有利弊，公司需要根据商业机会、运营成本平衡等分析研究。该公司曾在半年报中披露，2024年是公司加速全球化战略布局的关键年，报告期内接管的英国Sandwich Site，已于8月初正式投入运营，将进一步支撑公司全球供应链体系完善。“Sandwich Site基地的运营是凯莱英海外产能布局的阶段性里程碑。”该公司称。
行业周期或趋势向上
在海外投融资指标改善的背景下，多家市场研究机构看好CXO企业业绩和盈利能力向上拐点。
海通证券研究指出，在美元降息的背景下，生物医药行业投融资的温和复苏已成确定性趋势，截至2024年11月5日，海外生物医药投融资全年总金额已达453亿美元，超过2023年全年的417亿美元、2022年的442亿美元。国内需求侧仍在磨底，截至2024年11月5日，国内生物医药投融资总金额为48亿美元，相比2023年全年的110亿美元仍有较大程度的下滑。
华创证券医药团队认为，海外投融资有望持续回暖，国内投融资底部盘整有望触底回升，创新链浪潮正在来临。CXO产业周期或趋势向上，目前已传导至订单面，有望逐渐明显传导至业绩面，2025年有望重回高增长车道。浙商证券医药研究团队同样表示，全球投融资渐触底，CXO订单稳健甚至高增长，头部CXO公司毛利率水平呈现逐季改善趋势，看好CXO业绩和盈利能力向上拐点。
“CXO行业和生命科学服务行业作为制药企业研发生产和基础科研服务的重要组成部分，是促进医药科技创新的重要推动力。板块前期在投融资遇冷、需求短暂下行等诸多因素影响下充分回调。站在当前节点，我们认为行业已经走出低谷，迎来业绩回升和估值修复。”中邮证券医药团队表示，目前，海外已开启降息周期，投融资市场正处于回暖阶段，海外大型制药企业和生物科技企业研发和生产需求恢复稳定增长，国内CXO企业有望凭借工程师红利和制药业优势在外包行业中逐步提高市场份额。国内全链条创新药支持政策配套措施的陆续落地将激发药企的创新热情，创新药械高质量发展成为战略转型的必经之路炒股10倍杠杆平台，药企研发投入和国家科研经费的持续增加下，国内投融资市场有望迎来复苏。2024年三季度CXO板块收入和毛利率已连续两个季度环比回升，行业资本开支自2023年开始下降，固定资产进入平缓增长阶段。与此同时，今年以来大部分CXO公司在手、新签订单增速逐步提高，合同负债金额恢复正增长，基本面边际好转趋势较为确定。
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