股市开杠杆对话星海图高继扬：具身智能有改写GDP结构的潜力，关键「在脑不在形」

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星海图所有的路径股市开杠杆，始终围绕具身智能基础模型这一核心。

本文为IPO早知道原创

作者｜Stone Jin

微信公众号｜ipozaozhidao

据IPO早知道消息，星海图在日前举办的星海图全球开发者大会（Galaxea WDC 2026）上发布并开源了新一代基础模型、首秀双足人形机器人，并联合北京亦庄共建数据公司、启动百万小时真实数据计划，与产业伙伴共同推动具身智能进入生态共建时代。

值得一提的是，星海图现已成为中国唯一同时拥有顶尖模型与顶尖本体的具身智能企业，三年前确立的“整机＋智能”战略正式闭环。

星海图创始人兼CEO高继扬强调，星海图所有的路径，始终围绕同一个核心，即具身智能基础模型。围绕这一核心，星海图自主构建了VLA基础模型G0.5、世界模型Fast-WAM等基础模型。本次大会发布并开源的G0.5，在全球七大权威榜单上取得第一名，稳居国际第一梯队、国内第一。

“机器人的商业化潜力来自于其大脑，这才决定它能干什么活、能做什么事。”高继扬补充道，“我们在最早创业的时候就提过两个词，一个是‘具身智能一脑多形’，另一个就是‘具身智能在脑不在形’。没有大脑的驱动，形体是一个破铜烂铁、没有什么价值。整个行业想要突破就一定是具身大脑或者说具身基础模型完成突破，然后再带动整个产业链的发展。”

此外，星海图亦为行业内最早押注真实数据的公司，其2025年开源的GOD数据集是全球第一个开放场景具身操作数据集，下载量接近60万次，至今仍是社区中质量最高的开放场景数据集之一。在本次大会上，星海图与亦庄共建的亦数智能正式揭牌，启动100万小时超高质量真实数据计划，规划今年完成百万小时、未来三年迈向千万小时。

高继扬认为，这只是开始，中国不但有硬件供应链优势，而且也有数据供应链优势，从设备、采集运营，到场景多样性、数据成本，中国都在全球遥遥领先。

当谈及商业化的话题时，高继扬指出，机器人的价值不在于硬件，而在于它持续创造的生产力，商业模式将随之分三个阶段演进——从整机销售，到方案订阅，再到token销售，对应的市场空间逐级放大。第一阶段的整机销售与智能基本解耦，星海图并不在这一阶段求规模。“我们追求的，是从第二个阶段开始的、真正的智能驱动商业化。”高继扬说，这是星海图未来三年的重要目标。

值得注意的是，高继扬还表示，没有任何一家公司能够独自定义具身智能，在通往终局的路上，需要全球开发者、客户和产业伙伴携手，才能创造未来。

在投资层面，星海图就联合凯辉基金共同发起创业伙伴计划“星途计划”，面向具身智能早期创业团队提供资本、技术与产业资源。高继扬透露，过去一年星海图已陆续投资7、8家企业，未来3到5年希望投资30到50家。在他看来，投资不只是为了财务回报，也是要与伙伴共同构建产业拼图——星海图过往投资支持的公司，已有不少成为其上下游伙伴。

“产业成功的时候，不是我们一家企业的成功，而是一批企业的共同成功。”高继扬说道。

在本次大会期间，高继扬向「IPO早知道」等分享了星海图的发展现状及未来规划、以及对整个具身智能产业的理解和思考。

以下系经「IPO早知道」整理的对话精选：

从开发者到生产力，遵循产业成熟的规律

具身智能未来真正的潜力是改写GDP结构

Q：在演讲的时候你提到在行业的第一阶段整机销售不需要大规模商业化，你对商业化这件事情的时间预期是怎样的？

高继扬：我们本质还是要找到行业发展的规律，超出行业发展规律就变成“过度”了。

星海图的策略是从开发者到生产力——当这个模型没有那么强生产力的时候，即使去生产场景强行部署也一定会退回来。当下有真正价值的无非是两个市场：开发者市场和展演展示市场，这两个市场都是商业驱动的，其他是各种因素驱动的。如果做了太多那些市场的事就是过度，所以我们会对那种事比较保守。

当然，我们在自己认为已经打开的好市场里还是比较激进的，在开发者市场我们全球范围内有几百个客户，在北美、新加坡、日本、韩国、欧洲、波兰、德国、法国都有我们的客户，国内几乎每个省份都有我们的客户，在这样的市场上我们会很激进。

其实我们的商业化做得挺好、挺猛的，但我们还是会遵循整个产业成熟的规律。而我们相信，从开发者到生产力是逐渐成熟的，任何一个产品在过早阶段拔苗助长，最后导致的结果都不会特别好，因为价值不够，最后导致的结果就会变成客户不满意、团队很累、供应商也被牵扯得很厉害。

我们一直讲坚持做正确的事，正确与否来自于这件事的事实是什么、发展规律是什么，回到这些东西上去判断此时此刻我们应该做什么。

Q：在展演展示市场宇树显然是走在最前列的，在生产力场景下你觉得现阶段有没有比较突出的企业？

高继扬：在我们看来，生产力场景，具体点说是面向生产力的场景方案订阅这个行业模式下，我们觉得现在没有任何一家企业真正有效地在生产力场景里面作业，而这个市场规模是开发者市场和展演展示市场的数万倍。

这个市场本身是在重写GDP，今天所有的GDP背后其实都是某种形式的生产。所以现阶段行业里不存在有身位差，真正的星辰大海还没有展开。

Q：星海图有没有倾向的落地场景？

高继扬：我们肯定不会局限在一个子市场里面，生产力无处不在，我们的产品就会无处不在。

落地一个循序渐进的过程，今天我们是厘米级别的精度，那厘米级别精度能应用的场景就是工业场景里的上材料、搬运，物流场景里面的分拣、共包、分包，电商零售里面的拣选和打包等等这些环节。随着操作精度的上升，制作业里面更多场景，装配、线数、插拔、检测这些全部打开，这些都是毫米级别的精度。

制造业也只是一个开始，农业、建筑业都是未来具身智能可以去改变的行业。我们这个行业特别好玩的一个事，上游是我们的下游，下游也是我们的上游，具身智能是未来中心性产业，所有行业都可以和具身智能产生上下游的往来和关系。还是那句话，具身智能未来真正的潜力是改写GDP结构，而不是简简单单的做一个表演或者做制造业里面某一个具体工作环节，这都不是它的真正未来。

机器人的商业化潜力来自于其大脑

智能和应用才是无限游戏、才能把空间打开

Q：前不久星海图刚刚推出了第一款双足人形机器人，相较其他头部具身企业而言略晚一些，这一块你们的思考逻辑是怎样的？

高继扬：整个行业中的部分玩家、包括我们，最终都会把这些产品的成本控制在1万元美金左右，甚至会更低一些。这个价格区间是未来两年左右的时间内很确定的一个供应链能达到的成本。但这个成本并不能决定这款机器人的商业化能力，机器人的商业化潜力来自于其大脑，这才决定它能干什么活、能做什么事。

我们可以简单算一笔账，发达国家市场劳动力的价格是4-5万美金一年；算上各类成本，一个硬件产品的价格是1万美金，假设回本周期是一年，还有3-4万美金的空间，这3-4万美金的空间就是给“智能”预留的，一旦能够完成一个岗位（不是一个人）的活，就意味着我们可以把这3-4万美金打开。

从行业的角度来看，整机和供应链其实是有限游戏，智能和应用才是无限游戏。为了玩这个无限游戏，得先把这个有限游戏做好。今天我们就花了很多时间和精力去做自己的整机和供应链，目的还是为了做后面的智能和应用，真正的空间打开还得看智能、看大脑。

我们在最早创业的时候就提过两个词，一个是“具身智能一脑多形”，另一个就是“具身智能在脑不在形”。没有大脑的驱动，形体是一个破铜烂铁、没有什么价值。整个行业想要突破就一定是具身大脑或者说具身基础模型完成突破，然后再带动整个产业链的发展。产业链往上是整机、是零部件，产业链往下是应用，然后是整个分销体系。

Q：大脑如此重要，数据的价值又会体现在哪里？或者说你们怎么去解决数据采集这一痛点？

高继扬：整个行业存在的一个挑战是：具身智能从整机到数据，或者说从数采设备到数据再到模型训练，这几件事耦合的太紧密了，很多时候我们发现数据采上来之后这有问题、那有问题，就需要算法同学跟数采同学、运营同学紧密结合、交流、迭代，才能把数据质量提上来，不然采上来的数据是没那么有用的数据。从商业模型上来讲，理论上把数据做成类标品或者做成数据服务是成立的，但真正在业务发生过程中又是数据模型和采集设备，采集设备可以是整机，也可以是一套UMI可穿戴设备，这三环紧密结合在一起。

我们的做法是，一方面我们投资了一些数采设备企业，另一方面我们跟亦庄控股、亦庄机器人公司、亦庄国投联合发起公司，他们有很多场景，亦庄能够打开场景去采集数据。再配合上设备、EDP整个数据管线，再配合上我们自己对于要什么样的数据，因为我们就是训模型的企业，我们要什么样的数据特别懂，把这些要素凑一块，才有可能把高质量标品数据集这件事给搞定。

赢家往往在泡沫膨胀和破灭阶段都可以获益

传统的融资模型在AI时代并不work

Q：老生常谈的一个话题，怎么看待今天行业里的“泡沫”？

高继扬：任何行业的发展都伴随着泡沫，或者说任何新事物的发现都是泡沫。正是人们对一个事物的发展无法做出精准预测，才会有时候给出了过高的阶段性估计，而这个估计大于结果的时候就是大家认为的泡沫。

这事是一定会出现的，但赢家往往在泡沫膨胀阶段和破灭阶段都可以获益。对于我们公司来说，现在还在泡沫膨胀阶段或者一个已经比较顶峰的阶段，我们通过这个阶段获取优质资源，大家投入进来的资金其实都是很好的资源，我们希望能够和大家一起去把这部分优质资源整合在一起，把这事给做起来。

同时，我们也在时时刻刻关注着资本市场什么时候会有下行，什么时候大家对这个事要开始验成果了，这件事一定会发生。我们公司有一个价值观——“务实创新”，为什么创新之前一定加务实？解决问题的创新才是创新，天马行空对企业来说没什么价值、没什么意义，保证所有资源往这个去投，围绕着我们的智能主线（本能智能、作业智能、进化智能）去投入，其他主要留给学术界去投入。

举个例子，在整机上我们聚焦这几类整机，同时和合作伙伴自研、共研，这就是我们的研发主线。在商业化上，从开发者到生产力，坚定地按照这个规律去做，不要过度的追求不符合这个阶段的商业化。其实很多时候过度追求不符合这个阶段的商业化，不是资产、而是负债。

我很喜欢曾国藩说的“结硬寨，打呆仗”这句话，我觉得做很多事情都是这样，没什么捷径，没什么巧思路，我们知道自己什么不知道，也知道自己什么知道，知行合一，正面推进，一步一个脚印往前去走。

Q：星海图既是行业内资金储备比较雄厚的，花起来又似乎相对保守，这是怎样的一个思路？

高继扬：我们思路一直比较清楚，支出路径和融资路径是两件事。

融资路径是指，你无法改变资本市场客观的变化周期，你只能利用资本市场上行的时候多融点钱，能融钱就多融点钱，这是大部分比较理性的创业者都会采取的策略。

另外一个是支出策略，具身智能这个行业背后的驱动力是什么？这个驱动力是AI Scaling Law。什么是Scaling？Scaling今年是1，明年是5，后年可能是30，再往后是100，这叫Scaling，也有可能今年是1、明年是10。什么不是Scaling？今年是1，明年1.2，后年1.4，这不是Scaling。我们的节奏是1、5、20、100，这么上去了，意味着支出节奏也是按照这个规模放大的。

传统的风险投资，融完钱一看，我账面上的钱有1亿美金，一年花2000万美金，按照五年去发，这是传统模型；这个模型在AI这儿不work，因为AI的驱动力是Scaling Law，今年花1000万美金，明年就花1亿美金。所以这是两条路径：融资路径和支出路径，两件事。

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